بنك “يو بي إس” يحذر.. فقاعة وشيكة تتشكل في قطاع الائتمان الخاص العالمي
حذر رئيس مجلس إدارة “UBS” كولم كيليهر من المخاطر المتزايدة في الائتمان الخاص مع استمرار السوق في الازدهار.
وقال كيليهر في قمة “فايننشال تايمز” للخدمات المصرفية العالمية في لندن : “من الواضح أن هناك فقاعة أصول مستمرة في الائتمان الخاص. هناك العديد من فقاعات الأصول الأخرى التي تتشكل. ما تحتاجه هو مجرد شيء واحد لإثارة أزمة ائتمانية”.
أداة تمويل مطلوبة
أصبح الائتمان الخاص أداة تمويل مطلوبة بشكل متزايد لشركات الاستحواذ، حيث انسحبت البنوك وسط ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض شهية المستثمرين للمخاطرة. تشعر بعض البنوك بالقلق إزاء هذا التحول لأن ضمان هذه الأنواع من القروض، ثم بيعها لمستثمرين آخرين، يعد مصدرا قويا للدخل بالنسبة لها.
كيليهر هو أحدث مسؤول تنفيذي يحذر من المخاطر المتزايدة. وقال مسؤولون تنفيذيون في “بيمكو” في وقت سابق من هذا الشهر إن السوق تعاني من نقص التنظيم وتفتقر إلى الشفافية.
الإقراض غير المصرفي
وقد ردد المنظمون مخاوف مماثلة. وفي حديثها أيضًا في القمة ، قالت عضو المجلس الإشرافي للبنك المركزي الأوروبي، إليزابيث ماكول، إن الإقراض غير المصرفي، والذي يشمل الديون الخاصة، غامض للغاية. وأضافت أنه يتعين على المنظمين سد “الفجوات” الإشرافية لأن السوق المتنامية يمكن أن تشكل مخاطر نظامية.
من المؤكد أن الكثيرين أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق فئة الأصول. وفي حديثه إلى تلفزيون “بلومبرغ” بعد وقت قصير من تعليقات كيليهر، رفض بلير جاكوبسون، الرئيس المشارك للائتمان الأوروبي في شركة “Ares Management”، هذا الاقتراح.
وقال: “لا توجد فقاعة على الإطلاق في الائتمان الخاص”. “هناك الكثير مما يجب فعله في جانب الشركات الكبيرة.”
حجم سوق الائتمان الخاص
وقد تضاعف حجم سوق الائتمان الخاص ثلاث مرات تقريبًا منذ عام 2015، حيث نما إلى صناعة بقيمة 1.6 تريليون دولار تشمل الإقراض المباشر التقليدي للشركات الصغيرة، وتمويل الاستحواذ بالإضافة إلى ديون العقارات والبنية التحتية. قدمت صناديق الائتمان الخاصة الأسبوع الماضي قرضًا قياسيًا بقيمة 4.5 مليار يورو (4.9 مليار دولار) لدعم شراء شركة “Adevinta ASA” .
